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時(shí)間：2022-10-26 點(diǎn)擊量：13227
錦泰課堂
1.期權(quán)與股票的區(qū)別是什么？
第一，交易對象不同。股票的交易對象是個(gè)股，而期權(quán)的交易對象則是期權(quán)合約，即在約定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。
第二，交易方式不同。股票一般采用全現(xiàn)金交易，而期權(quán)是期權(quán)買方支付權(quán)利金，期權(quán)賣方繳納保證金并獲取權(quán)利金。
第三，投資期限不同。只要上市公司沒有退市，投資者就可以長期持有該公司的股票，而期權(quán)合約有具體到期日，過期則作廢。
第四，收益曲線不同。股票收益是線性的，其主要來源于股價(jià)變化和分紅，即漲多少賺多少，跌多少就虧多少。一般來說，股票只能賺取上漲的收益。而期權(quán)收益是非線性的。通過認(rèn)購、認(rèn)沽、買方、賣方的組合搭配，在上漲、下跌、橫盤等多種行情下，期權(quán)都有對應(yīng)的策略。
2.期權(quán)與期貨的區(qū)別是什么？
第一，買賣雙方權(quán)利義務(wù)不同。期貨合約當(dāng)事人雙方負(fù)有對等的權(quán)利和義務(wù)，合約到期時(shí)，當(dāng)事人必須按照約定的價(jià)格買入或賣出標(biāo)的物（或進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算）。而期權(quán)合約是非對稱合約，期權(quán)買方有權(quán)利、無義務(wù)；期權(quán)賣方有義務(wù)、無權(quán)利（若期權(quán)買方選擇行權(quán)，則期權(quán)賣方必須履行義務(wù)）。
第二，保證金規(guī)定不同。期貨交易中，買賣雙方都需繳納一定的保證金作為擔(dān)保，其保證金按照線性比例收取。期權(quán)交易中，只有期權(quán)賣方需要繳納保證金，其保證金一般按照非線性比例收取。
第三，風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同。期貨合約交易雙方的收益和風(fēng)險(xiǎn)是對稱的，盈利和虧損均隨標(biāo)的價(jià)格等因素變化而變化。而期權(quán)交易雙方的收益和風(fēng)險(xiǎn)并不對稱，期權(quán)買方可能獲得的盈利隨標(biāo)的價(jià)格等因素變化而變化，可能承擔(dān)的虧損是有限的（以繳納的權(quán)利金為上限）。期權(quán)賣方可能獲得的盈利是有限的（以收取的權(quán)利金為上限），可能承擔(dān)的虧損隨標(biāo)的價(jià)格等因素變化而變化。
第四，收益曲線不同。期貨的盈虧特性為線性，交易的主要是漲跌方向。期權(quán)的盈虧特性為非線性，需要同時(shí)關(guān)注標(biāo)的價(jià)格漲跌、波動(dòng)率變化以及剩余到期時(shí)間，通過不同類型合約的組合使用，可實(shí)現(xiàn)更多樣且立體化的收益曲線。
第五，風(fēng)險(xiǎn)管理功能不同。當(dāng)持有標(biāo)的時(shí)，期貨、期權(quán)都能通過期現(xiàn)盈虧相抵規(guī)避部分標(biāo)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理功能的不同點(diǎn)體現(xiàn)在：當(dāng)標(biāo)的價(jià)格朝有利方向變動(dòng)時(shí)，期貨放棄了標(biāo)的獲取進(jìn)一步收益的機(jī)會(huì)，期權(quán)保留了標(biāo)的進(jìn)一步獲利的可能。
3.期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別是什么？
期權(quán)與權(quán)證有著明顯的不同。
第一，發(fā)行主體不同。權(quán)證通常是由標(biāo)的證券上市公司、投資銀行或大股東等第三方發(fā)行。而期權(quán)沒有發(fā)行人，交易雙方都是投資者。
第二，合約特點(diǎn)不同。權(quán)證合約對應(yīng)的部分要素由發(fā)行者決定。而期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，其行權(quán)價(jià)、標(biāo)的和到期日等要素都由交易所統(tǒng)一規(guī)定。
第三，合約供給量不同。權(quán)證的供給有限，由發(fā)行人確定，受發(fā)行人的意愿、資金實(shí)力和市場上流通的標(biāo)的證券數(shù)量等因素限制。而期權(quán)理論上供給無限。
第四，履約擔(dān)保不同。權(quán)證賣方，即權(quán)證發(fā)行人，以其資產(chǎn)或信用擔(dān)保履約，而期權(quán)賣方需繳納保證金以保證其履約的義務(wù)。
來源：深圳證券交易所
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